Po formalnym złożeniu apelacji przez amerykańską Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) od kluczowego wyroku z lipca 2023 roku, spór prawny między Ripple Labs a agencją przybrał nowy obrót. Sędzia Analisa Torres w swoim pierwszym orzeczeniu odróżniła sprzedaż XRP, uznając, że transakcje giełdowe nie są papierami wartościowymi. Jednak sprzedaż na rzecz inwestorów instytucjonalnych została zaklasyfikowana jako papiery wartościowe. Mimo że SEC nakazała Ripple zapłacić karę cywilną w wysokości 125 milionów dolarów za sprzedaż XRP instytucjom, firma teraz zaskarża decyzję sądu dotyczącą transakcji na rynku wtórnym.

SEC powołuje się na test Howeya

Agencja wykorzystuje test Howeya, aby poprzeć swoje twierdzenie, że oczekiwania inwestorów dotyczące zysków były sztucznie zawyżane przez działania marketingowe Ripple. SEC argumentuje, że to kwalifikuje XRP jako umowę inwestycyjną.

Dlaczego składana jest apelacja?

SEC podnosi, że „oczekiwania inwestorów zależą od działań emitenta, a nie od tożsamości sprzedawcy”. Podkreśla również, że dystrybucja XRP przez Ripple spełnia wymogi testu Howeya w zakresie „inwestowania pieniędzy”, nawet w przypadku transakcji bezgotówkowych, takich jak wynagrodzenie pracowników czy zachęty biznesowe. Ciekawym aspektem tej sprawy jest jej czas. Szczególnie dlatego, że w najbliższym czasie oczekiwane są zmiany w kierownictwie SEC. Stuart Alderoty, główny radca prawny Ripple, wskazał, że regulator nie zrezygnował z prób rozwiązania tej kwestii na swoją korzyść.

Ripple Labs krytykuje SEC

Zgodnie z oczekiwaniami decyzja SEC o złożeniu apelacji od ostatniej porażki sądowej spotkała się z ostrą krytyką ze strony kierownictwa Ripple. Alderoty niedawno określił tę decyzję jako „marnowanie pieniędzy podatników”, wyrażając narastającą frustrację firmy wobec nieustających działań egzekucyjnych regulatora.

Stwierdził:

Wojna Genslera z kryptowalutami dobiega końca w SEC 20 stycznia. SEC odrzuciła nasz wniosek o opóźnienie złożenia ich wstępnego briefu w apelacji od naszej wygranej, który nadal jest wymagany do 15 stycznia. Co za marnowanie pieniędzy podatników i czasu!

Czy Trump pomoże załagodzić spór między SEC a Ripple?

Wszystko to dzieje się w czasie, gdy wysokiej rangi republikańscy urzędnicy SEC przygotowują się do zmiany podejścia agencji do regulacji kryptowalut, co może oznaczać istotną zmianę polityki. Według źródeł komisarze Hester Peirce i Mark Uyeda rozważają kroki mające na celu wprowadzenie jaśniejszych wytycznych dotyczących klasyfikacji kryptowalut jako papierów wartościowych. Zastanawiają się również nad rewizją obecnych spraw dotyczących egzekwowania przepisów wobec kryptowalut. Wraz z oczekiwanym przejęciem przewodnictwa przez Paula Atkinsa pod rządami Donalda Trumpa rosną nadzieje, że rygorystyczne podejście regulacyjne prowadzone przez Gary’ego Genslera może wkrótce zelżeć. Jednak kluczowe w określeniu, kiedy te zmiany wejdą w życie, będzie zatwierdzenie Atkinsa przez Senat.